开篇首先盘点近一年价格走势，废纸走势最为强劲！造纸行业价格指数是一年前的1.31倍，而废纸却达到了1.76倍！

如果一年前我们还看不清，现在，可以说是图穷匕现！引领价格的王者就是——废纸！

到目前为止，国家也不松口外废进口限制，可见政策已定；玖龙、理文、山鹰已获得国家废纸进口配额的80%，说明优势已定；玖龙近期宣布建立废纸交易中心，说明格局已定！

环顾整个产业链，废纸居然成为当仁不让的龙头股！

废纸成为龙头股，整个造纸行业需要考虑4个问题

由此，我们需要思考如下几个问题——

过去一年带给整个产业多大利益？

如果2016年行情启动前的原纸均价为人民币3,000元（下同），最高点时超过6,000元，目前的均价位置还在4,500元以上。按照纸包装行业年用纸量4,000万吨计，因价格提升所增加的销售额就有600亿规模，产业下游增加的利益会达到1,000亿规模。千亿额度的增量，使得产业链的每一级都有百亿级别的利润增幅，整个行业怎不令人疯狂？

几百亿的「浮盈」，足够让更多的参与方去争夺！

为什么一再提到「浮盈」，说明得到的仅是帐面利润。如果没有相应的优势资源作为后盾，没有把浮盈转换为可持续发展的竞争优势，「浮盈」就会在后续各方博弈中，渐渐失去。其它行业（比如有色金属）的价格波澜，所属行业早已司空见惯且有应对机制。

波澜壮阔纸价博弈，太晚光顾纸品包装行业了，以致于市场各方兴奋异常，以为找到了新的赚钱法宝，涨价游戏玩了一茬又一茬。

造纸行业大鳄也在紧密攻占城池以占据优势地盘。

没有优势的行业环节，将会在产能过剩的背景下遭受两边夹击，「多杀多」的局面会让不少企业吐回原来挣到手的利润。

各环节的特点及优劣势

 

零级为废纸商，极易受到游资青睐。废纸物态较为单一、集中、通用，加上进口废纸受限、供应量缺乏弹性，天性具备炒作特点，自然是资金与资本争夺的战场。游资是赚一把就走的，劫走的利益不会再回到这个市场。

一级为造纸厂，属于重资本、受限进入的行业。玖龙新近宣布建立废纸交易中心，属于以资本优势引导市场规范的行为，把炒作变成避险式的交易，算是为本行业引入了规则化解决问题的途径。

一级厂因进口废纸棋子在握，基本平定了未来的利益格局，利益向大型造纸厂集中。

不确定性最大的是二级厂、三级厂。二级纸箱厂是这级生态中的稳定者，有最终端客户且客户层级较高，此业态为最稳定的且可持续。独立二级厂占据资金优势、独立三级厂占据客户资源，十多年前确立的「板箱分离」模式未来将遭到极大的挑战。

二、三级厂如何互相向对方靠拢，将是考验行业智慧的时候了。

价格在高位，就你好、我好、大家好了吗？

涨价，刺激了产业链之间的利益博弈。为了活得更好、赚到更多，诱发了许多行业现象。

这些现象多发生在二、三级厂之间：

1、 网购箱现象。这批纸箱厂是伴随电商发展而新增的包装产能，传统二级纸箱厂基本未有涉足。电商包装基本由独立三级厂提供，因其产品规格化程度高、通用性高，成为三级纸箱厂中的「王者」。另因其订单可以集中有计划地下给二级厂，在引起纸板价格波动上几乎能够呼风唤雨，占尽纸板涨价的优势。

2、 专利产品现象。代表作是「一撕得」、「一扣得」，这两个品牌在司空见惯的纸箱产品中发掘出精品，以专利产品为竞争壁垒，成为包装市场中的一支独特力量，攫取了包装市场中的一大块蛋糕。

前两种现象，是在传统需求中，发掘出特殊，不仅以其特殊性为市场提供了增量，还从存量市场中还抢得了一杯羹，加剧了剩余市场的负和博弈。

让价格维持在高位，是从产业链上游传递出的整个产业链的共同心声。谁都不希望价格跌下来。但是，即便价格不跌下来，你所处的层级与优势，足够在产业链中保持强势吗？如何从平凡中竞争出一些特殊性、整合出一些效率，才是获得可持续性的法宝。

考验二、三级厂智慧的时代，来临了！