造紙行業是中國紙包裝產業鏈的上游行業，它為下游包裝印刷行業提供優質穩定的原材料，對中下游行業影響力頗為巨大。過去五年，國內紙業價格屢屢掀起驚天波瀾，也引發了包裝行業及各終端行業的極大關注。

不過，隨著2020年700萬噸新增造紙產能相繼投產，以及逾4,600萬噸漿紙產能進入規劃，未來紙包裝行業無須為原材料供應擔憂了。

近十年來，中國造紙行業步入緩慢增長時間，造紙業面臨著供大於求的困境。根據相關研究機構統計，中國每年的包裝紙需求大約為6,000萬噸，但過去四年，中國包裝紙新增產能共計2,833萬噸，仍然保持著很高的增長速度。特別是2018年，受到紙價瘋漲的利好，上游造紙業又開始瘋狂擴產，造紙業產能過剩的情況令人堪憂。

不過，與2020年相比，2018年的造紙大躍進還只是小巫見大巫。由於禁限塑風潮在全國刮起，根據華創證券的估算，箱板紙2025年面臨的來自快遞領域的替代需求為491萬噸。預計2025 年白卡紙替代餐飲外賣領域一次性塑料餐具規模有望達到234萬噸，替代商超藥店等零售領域不可降解塑料袋規模有望達到117萬噸，2025年白卡紙總替代需求將高達350萬噸。如果不考慮塑料行業新增的可降解塑料產能，則未來五年包裝紙需求將增加841萬噸。

但是，中國的造紙行業產能擴張的速度實在是太快了，2020年，不但新增包裝紙產能就高在730萬噸，基本上已經覆蓋了塑料完全滅絕的理想狀況下新增的造紙需求，而且規劃中的產能竟然高達4,600萬噸。可謂登峰造極，無以復加。

據業內的統計數據，2019年全國造紙企業仍然有一千多家，但實際上，造紙行業的產能卻越來越集中。據小編粗略統計，目前產能已經達1,000萬噸級，或規劃產能達1,000萬噸級的紙業巨頭高達六家，這在全球也是絕無僅有的。

中國造紙行業的產能擴張實在是太驚人了，考慮到各行各業已經進入到了存量博弈，甚至內捲化的時期，過度的擴張不僅浪費大量資源，也讓紙包裝產業鏈更加動盪不穩。